完整的CFA薪资分析

完整的CFA薪资分析

在下面的文章中,我将深入研究Payscale.com上的数据,以分析CFA对分析师薪水中位数的影响。虽然我不使用基于少于100个受访者的任何数据,但在某些情况下,有限的样本量可能会显着影响所显示的数字。此外,对于那些没有CFA的人来说,不可能分开工资,因此所有比较都是具有CFA的那些与该类别的总体中位数的比较。另一个缺点是,这篇文章主要关注员工的薪酬补偿,不包括其他形式的薪酬,包括佣金,奖金和津贴。仅薪资补偿可能并不总能显示出全面的情况,但平均而言 – 我预计这些领域的CFA相关薪酬增长将与薪水增长一致。最后,文章中的数据仅基于美国的工资,因为这提供了充足且可访问的数据集。这不是一项科学研究,而只是试图在数据中找到一些有趣的故事。没有进一步的延迟,让我们来做吧。

按工作类型划分的工资

按工作类型划分的工资

此图表中的平均CFA和所有要遵循的图表均基于图表中所有其他类别的加权平均值(按每个类别的CFA薪资加权)。 一般而言,CFA指定将工资增加约15-20%。 似乎CFA指定在更高级别的角色中产生比在更多入门级职位上更大的工资增长。 这里的例外显然是资深金融分析师,显示所有顶级工作类型中最小的工资增长。 我猜这实际上并不是因为CFA指定对于标题前面有“高级”的金融分析师来说不那么有价值,而是金融分析师和高级金融分析师之间存在非常灰色的区域,这是 导致数据不一致。

cfa工资

在再次查看数据时,令人惊讶的是,金融分析师和高级财务分析师的薪资中位数之间存在显着差异。投资分析师和金融分析师之间的差距也让我感到惊讶。我认为大部分归结为金融业最常见的标题的不精确性。标题可能意味着投资咨询公司有一件事,但对投资银行来说意味着其他事情。尽管如此,或许最令人惊讶的数字是投资组合经理的平均薪资约为83,000美元 – 这对于一个往往处于许多金融公司薪酬水平最高位置的位置来说似乎有点低。首先,这是一个获得大量奖金补偿的职位。其次,投资组合经理薪资中位数不仅包括大型基金经理的薪水,还包括管理贷款组合的银行员工和其他利润较低的头寸。这可不言而喻,但这里的一个明确的故事是,获得CFA肯定不会损害你的职业前景。谁知道?!

工业薪酬

工业薪酬

很难说你是否可以从上面的图表中学到很多东西。最终,大多数与CFA相关的普通行业的平均CFA薪水都接近86,000美元。我没想到将银行和保险放在这个名单的首位,但这可能是因为这些行业的特许分析师比资产管理中的特许分析师有更多的经验。如果我们看一下更广泛的薪酬中位数(不限于CFA),我们会发现除了财富管理之外,银行和保险的普通员工的薪酬低于上述所有其他行业。这可能反映了这些行业中相对于列表中其他行业的入门级/行政管理员工数量。财富管理和投资服务员工的薪资中位数大大低于金融服务和资产管理的薪酬中位数。仅包括具有CFA的员工时,这种差异大致相同。

对行业工资的不同观点可能有助于为Payscale数据提供新的视角。

cfa准备

花点时间浏览上面的图表,因为它讲述了一个有趣的故事。 两条较为粗略的线条反映了CFA和金融MBA在其职业生涯的每个阶段的薪水。 现在,请记住,这不是一个完美的比较。 CFA平均值包括那些也拥有金融MBA,而金融MBA类别包括具有CFA的人。 也就是说,平均而言,拥有CFA的员工的薪酬往往高于拥有金融MBA的员工。 对于上述图形而言,特别有趣的是,拥有CFA /金融MBA或在资产管理行业工作的员工在其职业生涯的早期阶段平均获得的报酬相对相似。 然而,随着经验的增加,CFA往往会做出更多的贡献。

让我们以略微不同的方式来看待这个问题。

cfa加薪

过渡到图表中的职业生涯中期(5  – 10年的经验)往往会奖励所有金融行业的员工(至少占先前薪水的百分比)。当然,作为一项要求,所有技术上仍被视为入门级的CFA已经处于转型到职业生涯中期的边缘。随着员工进入他们职业生涯的经验阶段(10  – 20年经验),那时CFA指定真正带来红利。即使员工进入他们的职业生涯后期,CFA也会继续获得回报。虽然平均财务MBA在后期阶段产生了可观的薪资增长,但却无法跟上终审法院的价值。然而,仅来自顶尖学校的金融​​MBA学生可能仅胜过CFA。

国家工资

现在我们来看看美国各州分出的薪水。由于所有其他州缺乏足够数量的受访者,我们将在此比较中仅查看六个州:纽约州,宾夕法尼亚州,德克萨斯州,伊利诺伊州,加利福尼亚州和马萨诸塞州。

国家工资

与第一张图表中显示的%加薪数字类似,薪资倍数仅取每个州的包机持有人所赚取的中位数工资,并将其除以该州所有员工所赚取的中位数工资。 在这方面,除了加利福尼亚州和马萨诸塞州之外,上述美国各州的CFA边缘往往相当相似,后者略有落后。


美国的cfa工资

当我们看看这些州的包机持有人的总薪水时,没有什么能吸引眼球。 各州的CFA薪资倾向于与国家CFA中位数工资保持一致,约为8.6万美元,与每个州的生活成本略有波动。

现在我们已经提高了生活成本,让我们更深入地探讨这个话题。

纽约的cfa工资

这里的生活成本调整是基于每个州内CFA人口最多的城市。这是一种奇怪的方法,但希望不会过多地扭曲数据,因为对于每个州,选定的城市占该州CFA居民的一半以上。调整中使用的城市包括纽约市,费城,达拉斯,芝加哥,旧金山和波士顿。

看看这些数字,有一件事是清楚的 – 纽约很贵。如此昂贵,以至于纽约的金融公司很难与美国其他任何地方的金融公司竞争。当然,图表无法说明整个故事。首先,我不喜欢像上面那样的工资调整,因为它假设所赚的每一美元也都花了。如果你设法节省一点钱在纽约市从事金融工作,但打算在几年后搬到底特律 – 你节省的钱并不仅仅因为你把它存放在一个更昂贵的城市。此外,我不知道有多少人会放弃在纽约市支付17.5万美元的工作,因为在达拉斯支付10万美元的工作只是因为它在生活费用调整的基础上是有意义的。

考虑到这些不完善之处,我认为从这些粗略的计算中可以学到一些有价值的教训,它确实适用于那些无意成为包机的人。简而言之,如果您正在将它们与旧金山或纽约市等较为昂贵的地区进行比较,那么在达拉斯,费城或芝加哥这些更实惠的地区找工作可能值得再看看。但是,如果你再看一眼,你可能想要比基本工资调整更深入。相反,我建议您尝试了解每个职位/地区可以获得的净收入。

按工作类型划分的cfa工资

探索CFA优势的另一个有趣方式是根据员工的技能组合比较薪资凸起。值得注意的是,受访者只提供他们认为是他们的三大技能。当我们按技能组合分解CFA工资时,平均工资增幅接近20%。与之前的图表类似,我有点犹豫是否要指出数据的任何趋势,因为目前还不清楚最终导致趋势的是什么。微软Excel技术人员的巨额薪水可能仅仅是因为将Excel列为前3名技能的员工的起薪(CFA前)明显低于其他最常见的财务相关技能。研究分析工资的大幅提升可能主要是由其他低薪行业的技能相关性引起的。我不想在这里推测金融建模和预测等技能的表现不佳,但我会说如果你认为这些技能是你最有价值的特质,你不应该太沮丧。

在继续之前,让我们看一下考虑到CFA加薪后技能如何叠加。

CFA加薪

不出所料,更高级的技能组合(与更多年的经验相关),如风险管理,投资组合管理和投资管理,往往会为章程持有者带来回报,而CFA在财务报告,数据分析和Microsoft Excel中具有更多入门级技能( 嘿,这就是我擅长的!)往往得到的报酬相当少。

大学学位的工资

大学学位的工资

对于这个细分,我不得不采取略微不同的方法,因为具有CFA的人的工资中位数不是由Payscale提供的。 相反,仅提供从最低10%的收入者到最高10%的收入者的范围。 因此,上图是将CFA的这些范围与所有具有相同学位的毕业生进行比较。 在这种情况下,拥有学士学位的人的工资不包括那些获得更高学位的人的工资。

cfa问题银行

在整个董事会中,包机持有人的收入往往远高于普通同龄人。然而,正如我们的其他“加薪”计算一样,我们并没有比较苹果和苹果,因为CFA至少有四年的经验,并且还与进入低薪行业的毕业生进行比较。尽管这里不精确,但很明显,无论持有的学位如何,CFA都能获得奖金。对于艺术学士学位毕业生来说,回报最为显着,因为起点相对较低,有点不足为奇。但是,具有BA的CFA的支付金额略高于CFA,其底部和顶部十分位数的BS或BBA。金融MBA从他们的CFA中获得的收益最少,但是,与没有获得研究生学位的特许持有人相比,他的收入要高得多。

CFA回报率

可能更有说服力和我个人思考的是,如果CFA的名称确实值得花时间和精力,不仅要考虑费用,还要考虑机会成本。

当我第一次尝试计算未来CFA候选人的预期回报时,我在30年的时间范围内获得了37%的内部回报率。这个原始计算假设候选人通过一次尝试完成了每次考试,这是不太可能的(平均)。没有终审法院的比较工资是根据行业工资随时间推移计算​​的,由该行业内的CFA数量加权。我认为这些假设非常乐观,所以我试图让CFA看起来很糟糕 – 或者至少不那么好。

新的CFA薪资模型假设考生在通过之前必须参加三次考试。此外,没有CFA的工资是非CFA工资和之前模型中使用的CFA工资的平均值 – 有效地将初始工资差异减半。我认为这种调整在某种程度上是有道理的,因为基础非CFA工资平均值可能会被预期的CFA候选人不太可能持有的低薪职位拉低。必须对每个职业阶段所花费的年数,每个阶段的工资增长率以及达到职业生涯后期的工资增长做出一些假设(CFA薪资为2%,非CFA为1%) CFA工资)。

为了计算机会成本,我每年取非CFA工资并将其除以2,080以获得假设的小时费率,然后乘以每次考试所研究的平均小时数。平均研究时间金额来自CFA协会进行的2016年6月CFA候选人调查,该调查报告说,一级考生平均学习304小时,二级考生平均花费329小时,三级考生花费平均334小时。

cfa投资回报率

通过改变假设,30年内部收益率从37%下降到12。9%,20年回报率(上升到2036年)下降到适度的8.4%。尽管如此,由于普通包机持有人无需注册和学习九门考试,这些仍然是强劲的回报。此外,如果考生未通过考试,他们很可能不必在下次参加同一考试时投入相当多的时间。此外,使用的机会成本可能是高端的,因为平均全职财务专业人员工作时间超过40小时(所以2,080小时的除数有点低),因为实际上很难交换你的空闲时间以与主要工作相同的补偿率获得现金。最后,CFA相关领域的许多雇主承担其员工的部分或全部注册,注册和续保费用,甚至可以在通过时提供奖金。

以下是这些悲观假设的回报率随时间的变化情况:

cfa回报率

所以这些数字告诉我们,如果CFA候选人能够坚持足够长的资金,他们的投资平均可以获得稳定的回报,但生活往往不如简单的电子表格那么明确。在现实生活中,每次连续考试都要第三次注册并不容易。关于终审法院工资的数据存在固有的生存偏差,因为它没有考虑到在成为包机持有人的某个阶段放弃的所有候选人。考虑到你可能会再次做空,或者你可能会更好地将你的职业生涯转向另一个方向,这需要相当多的心理决心才能进行第二次尝试。有些人可能是低于平均水平的考生,无论他们对考试材料的理解程度如何,因此都有可能与他们相媲美。

除了个人的斗争之外,另一个问题是我们正在采取不完整的数据和粗略的估计来预测20年或30年内可能发生的事情 – 这种方法在金融或许多其他领域通常不会很好地解决对于这个问题。 CFA在2017年的收益很好,但是在2047年会继续如此吗?随着越来越多的分析师参加CFA考试,章程的价值会随着时间的推移而降低吗? CFA在某些领域变得不那么有优势了,更多的是先决条件吗?随着技术不断改变金融业,目前的CFA课程在10年或20年内的相关性如何?无论您收集多少数据,这些都是难以回答的问题。

结论

因此,在花了这么多时间来质疑数据的相关性和完整性之后,这篇文章的真正要点是什么?

嗯,从工作类型和行业经验故障中可以清楚地看出,随着特许成员后来进入职业生涯,CFA继续获得回报。事实上,CFA往往是最有价值的,具有多年的经验。平均而言,CFA的收入高于拥有金融MBA的员工。在各州的分析中,我们看到加利福尼亚州(主要是旧金山)和纽约(主要是纽约市)的金融公司未能完全补偿其员工相对较高的生活成本。然而,这可能是因为这些州的员工没有足够的收入来支付在更理想的位置生活和工作的费用。最后,无论分析师拥有的顶尖技能或他们持有的学位如何,CFA的好处都会受到阻碍。

比较有和没有CFA的假设职业的前景,很明显,2017年的平均CFA候选人很可能在未来的现金和时间投资中得到很好的补偿。也就是说,如果他们计划在收到包机后在相关领域停留十年左右 – 即使他们必须每次尝试三次考试。当然,我们看好终审法院的好处也就不足为奇了。毕竟,大多数终审法院候选人都不希望听到他们所有的努力都是徒劳的。

总而言之,如果这篇文章中有一篇关于CFA候选人的内容,那就是:继续学习(或开始学习),因为它值得(可能)!


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